基本面转弱预算较强 或限制铜上方反弹空间

12月5日，截止目前，沪铜主力合约现涨0.94%至66450.00元/吨，最高报价66860.00元/吨，最低报价65590.00元/吨。

行情回顾：

(相关资料图)

12月2日，铜期货主力合约收涨0.94%至66240元/吨，当日最高价报66300元/吨，最低价报65520元/吨，持仓量：-4563手至147143手，成交量：72762手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持2503手至89688手，空头合计减持4502手至88356手。据统计铜期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点

国新国证期货：近期价格上涨得不到现货支持

沪铜主力合约周五夜盘至66670，收盘66550，涨幅1.09%。因海外央行放缓加息的预期，国内随着放开政策和对包括房企融资在内的一系列刺激政策落地提振，市场情绪乐观。但进入12月以后消费正式进入淡季，也是传统的累库期，近期价格上涨得不到现货支持。

继续关注供需端变化。

西南期货：宏观利多消息推动价格上修

上周五，上海市场电解铜对沪铜2212合约报升水440-500元/吨；广东市场电解铜对沪铜2212合约报升水230-250元/吨；华北市场电解铜对沪铜2212合约报贴水130元/吨到升水150元/吨。基本面上，铜精矿供应宽松，矿产铜冶炼利润不断上涨，但粗铜供应十分紧张，预计12月电解铜产量增至93万吨；受海外需求转弱和国内疫情管控影响，国内铜消费存在回落压力，国内电解铜存在累库预期。上周，国内电解铜社会库存下降1300吨，保税区库存增加1800吨。国内疫情管控优化措施进一步落地，美联储基本确定12月加息节奏放缓，宏观利多消息推动价格上修，但基本面转弱预算较强，或限制上方的反弹空间，建议先维持观望。

策略方面：建议维持观望。

标签： 基本面转弱预算较强 或限制铜上方反弹空间