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铜:震荡行情 顶部坚实

2023-01-06 09:53:59 出处:南华期货


【资料图】

铜价开始震荡,进入了一个上界较为明显,下界略显模糊的震荡区间,即6.5万元-6.8万元每吨之间。从现货价格来看,其波动小于期货。在过去的几周内,即使美联储利率决议对铜价的影响也有限,铜价主要受供需的短期影响。

形成震荡区间的主要原因有以下两个:

1、铜价此前在触及6.8万元每吨后向下回调,反映出价格较高引起需求负反馈,此后两次冲至6.7万元每吨后均向下反弹,验证了高位存在较强阻力。铜价较高时往往现货升贴水也较低,说明现货需求无力支撑继续高企的价格;

2、铜价在6.5万元每吨附近有所反弹,反映出下游需求一定的韧性,尤其是电源投资端光伏领域的强势表现。不过相较于次震荡区间的上界,下界相对模糊,因为电源投资旺盛将在来年重新回到季节性低点,且全球经济陷入衰退的预期正在被更多人所认可。

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