随着低利润率打击生产商，中国锂市场可能正在触底

中国锂市场的急剧下滑正显示出触底反弹的迹象。

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在这种关键电池材料的价格在短短5个月内暴跌逾三分之二之后，规模较小的生产商正寻求止损。库存减少，电池存储和电动汽车销售前景改善，表明需求可能即将复苏。

华安证券在一份报告中称，对于没有自己的矿山或长期供应协议的公司来说，锂价已经跌至生产成本。“供应链中的库存已经处于较低水平，随着第二季度下游需求的复苏，锂价可能会停止下跌并企稳。”

根据亚洲金属公司(Asian Metal Inc.)的数据，锂离子价格经历了两年的上涨，随着中国电动汽车需求的激增，11月份市场上涨至创纪录的每吨人民币59.75万元(合86,910美元)，随后迅速回落，周一跌至人民币18.75万元。Benchmark Mineral Intelligence的数据显示，澳大利亚开采的锂辉石价格较去年峰值下跌了16%。锂辉石是一种含锂岩石。

股价下跌的原因是，整个电池供应链上的企业通过动用库存而不是重新购买来避免价格高企，同时中国政府结束对电动汽车的补贴，以及汽车制造商之间的价格战抑制了需求。尽管铁矿石价格暴跌给下游客户带来了一些缓解，但目前的价格仍比2020年触及的低点高出四倍多。

光明的前景

总部位于伦敦的行业咨询公司基准矿业(Benchmark Minerals)在本月早些时候的一份报告中表示，“中国的价格调整并不能代表整个市场。”该公司指出，采矿成本高，需要重建库存，随着能源转型的推进，电池存储和电动汽车销售前景更加光明。

此外，据当地媒体报道，江西省伊春市的一些生产商已经降低了加工成本，以减少损失。Benchmark分析师卡梅隆·珀克斯(Cameron Perks)在电子邮件中说，“我认为市场没有什么可担心的，因为价格不会跌破江西的生产成本。”

“我们也在关注整个供应链的库存水平，”他表示。“再加上预计下半年需求将走强，这意味着价格将很快再次走高。”

最近几周，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和花旗集团(Citigroup Inc.)对市场的看法更为悲观，它们都下调了对油价的预期。与此形成对比的是，美国顶级生产商Albemarle Corp.对澳大利亚矿业公司Liontown Resources Ltd.的收购似乎显示出对铁矿石长期价格的乐观情绪。

中国无疑在更加关注供应，以及与稀土相关的风险。稀土正逐渐成为能源转型中最关键的因素之一。《证券日报》周五发表评论称，矿商需要通过削减成本和加强供应链合作来提高盈利能力。该公司表示，价格暴跌提醒人们在规划或投资锂矿时要“更加理性”。

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