世界快消息！长江铜周评：初请数据飙高令局势”否极泰来“，本周沪铜强劲上扬，重心继续上调（第23周）

摘要：宏观面企稳升温，美国初请失业金人数暴增，令市场局势”否极泰来”美元飙跌至近三个月最差表现，利好风险资产价格，而此时国内及时推出利好经济措shi，提振市场对金属需求的增长预期，加之沪铜仓单持续下降，继续支撑价格，本周沪铜强劲上扬，重心继续上调。

一、本周国内主要现货走势图：

【资料图】

▲CCMN长江现货1#铜周走势图

▲CCMN广东现货1#铜周走势图

6月9日当周，国内现货铜价偏强走涨。长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜均价报67194元/吨，日均上涨218元/吨；此前一周均价报65928元/吨，环比上周均价上涨1266元/吨，累积涨幅1.92%。广东现货1#铜均价报66992元/吨，日均上涨190元/吨，此前一周均价报65696元/吨，环比上周均价上涨1296元/吨，累积涨幅1.97%。

二、本周国内外铜期货走势图：

▲ CCMN伦铜周度走势图

CCMN数据显示，本周伦铜偏强运行。前四个交易日LME期铜均价报8329.75美元/吨，日均上涨31美元/吨；上周均价报8152美元/吨，环比上周均价上涨177.75美元/吨，累积涨幅2.18%。

▲ CCMN沪铜周度走势图

长江有色金属网数据显示，本周沪铜震荡走涨。当前月合约周均结算价66726元/吨，日均上涨168元/吨；此前一周均价报65400元/吨，环比上周均价上涨1326元/吨，累积涨幅2.03%。

三、国内外铜库存走势图：

▲ CCMN伦铜库存周数据图

如上图所示，本周伦铜库存小幅下降，累积减少1,025吨至97,650吨，环比上周跌幅1.04%。

▲ CCMN沪铜库存周数据图

如上图所示，本周沪铜库存大幅下降，累积减少10,175吨至76,473吨，环比上周跌幅11.74%。

四、本周铜市场分析：

宏观消息：

1、两院通过美债协议法案并由拜登签字正式生效，同意将债务上限期限延长至2025年初。5月ISM服务业指数50.3，大幅低于预期和前值，显示通胀压力有所缓解，利率市场进一步下调期至20%，暂停加息的概率高达80%；目前美联储再次加息的机会窗口很小，因为经济数据恶化可能限制了美联储进一步加息的次数。美国上周初请失业金人数跳增，创下2021年10月来新高。

2、欧元经济区虽然出现技术性衰退，但欧元仍然上涨；加拿大央行周三(6月7日)意外上调隔夜贷款利率25个基点至4.75%，创22年新高。周二，澳洲联储也意外加息25个基点。

3、据财新，中国5月财新综合PMI 55.6，前值53.6；5月财新中国服务业PMI升至57.1，服务业景气度持续高于制造业，修复不均衡特征突出；中国5月CPI同比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.1%。中国决定在全国范围内开展促进汽车购买和支撑汽车市场需求的活动，这标志着正府刺激经济的最新措shi。

4、中汽协：5月汽车销量238.2万辆，同比增长27.9%，环比增长10.3%。乘联会：中国5月狭义乘用车零售销量同比增加28.6%。2023年5月新能源车市场零售达到58万辆，同比增速60.9%，环比增长10.5%。2022年住房公积金报告出炉 ，据《报告》显示，截至2022年底，个人住房贷款率78.94%。

供应方面：海外主要矿端生产平稳运行，目前暂无扰动影响。智利4月份铜总产量在416,200吨，比上年同期减少0.8%；从主要铜矿的产量来看，智利国有铜业公司Codelco铜产量为101,300吨，同比下降17.4%；英美资源集团和嘉能可合资的科拉华西同矿产量为41,500吨，同比下降1%；但必和必拓埃斯孔迪达铜矿的产量有增加至105,100吨，同比提高19.6%；此外，秘鲁4月铜产量跳增30%。国内二季度检修虽有增多，但冶炼产量环比下降较为有限。不过上个月精炼铜市场有7万吨的供应缺口，而且现货流通货源依然较紧张，本周沪铜库存大幅去化，库存下降幅度11.74%；伦铜库存止涨转下滑，降幅为1.04%，对铜价购成支撑。

需求方面：国内5月贸易数据不佳，铜进口量下降，据海关数据显示，5月份中国未锻造铜和铜制品进口量共计444,010吨，同比下滑4.6%，显示出国内经济复苏依然不平衡，金属需求极为疲软，加上产量高企，抑制了进口需求。叠加房地产市场行情依然低迷，复苏斜率放缓明显；但也存利多的一面，目前很多铜线和电缆公司都从正府那里获得了不错的订单，因为国佳大力推动电网建设。与此同时，空头排产较高，新能源汽车产销数据靓丽，乘联会数据显示5月新能源车市场零售达到58万辆，同比增速60.9%，环比增长10.5%。

现货方面：本周现货交投依然维持清淡，持货商在高升水及现货流通偏紧加持下，挺价信心高昂，下游逐渐转向观望，对入市采购无意，接货方存畏高需求不振，除刚需以外的采购无感，仅少数维持逢低少补，市场略显有价无市。

长江铜业视点：本周（6月5日至6月9日）沪铜强劲上扬。从本周内外铜价走势图来看，铜价暂时走出阴霾，从宏观面企稳升温开始，铜价重心开始稳步上移。目前沪铜周均价已升至66726元/吨，重心上移明显。美国经济数据显示上周初请失业金人数跳涨，创下2021年10月以来新高，单周涨幅创近两年最da，帮助美联储暂停加息的观点，并对美债收益率及美元压制明显，令美元下挫至近三个月最差的表现，利好风险资产价格。欧元经济区虽然出现技术性衰退，但欧元仍然上涨。5月份中国总体出口萎缩速度远超预期，而进口延续了下降趋势，这反映出全球需求前景严峻。但本周公布的数据显示，中国汽车产销和新能源行业表现较好，对市场信心有提振作用。此外，中国正府决定在全国范围内开展促进汽车购买和支撑汽车市场需求的活动，令市场对这次最新的刺激措shi充满乐观展望，对金属价格而言利好。在供需面上，我们看到了内外供给端均有增加预期，海外铜精矿远期供应增加，加工费止跌企稳。国内部分大型冶炼企业有检修，但冷料较为充足，精铜产量下降幅度有限。在实际流通货源却是偏紧，库存仓单仍在下滑，库存的去化为铜价提供一定的支撑。不过需求面上却是难言理想，工业金属消费大户房地产太疲软以至于对金属价格反弹空间形成较强的拖累，加之国内经济复苏斜率不平衡，服务业好于制造业，而制造业恰恰是工业金属的命脉，因此短期来看，需求复苏难言乐观。但好在于，汽车产销数据亮眼，新能源行业以及家电，尤其是空调排产持续上升，对金属铜消费利多。此外，本周现货交投实际仍较为清淡，下游刚需挂单少采，在高升水帮助下，持货商挺价意愿不减，双方交投显得紧张僵持，不利于成交。

整体来看，宏观面企稳升温，美国初请失业金人数暴增，令市场局势”否极泰来”美元飙跌至近三个月最差表现，利好风险资产价格，而此时国内及时推出利好经济措shi，提振市场对金属需求增长预期，加之沪铜仓单持续下降，继续支撑价格，本周沪铜强劲上扬，重心继续上调。

五、本周国际财经热点：

国内财经：

1、【海关总署：今年前5个月我国进出口总值16.77万亿元 同比增4.7%】海关总署今天（7日）对外公布，前5个月，我国外贸进出口同比增长4.7%，实现了稳定增长。据海关统计，今年前5个月，我国外贸进出口总值16.77万亿元人民币，同比增长4.7%，其中出口9.62万亿元，同比增长8.1%；进口7.15万亿元，同比增长0.5%。

2、【中汽协：4月我国汽车整车出口42.5万辆 同比增长1.5倍】据中国汽车工业协会6月5日消息，据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年4月，我国汽车整车出口42.5万辆，环比增长9.7%，同比增长1.5倍；整车出口金额83.1亿美元，环比增长13.0%，同比增长2倍。

国际财经：

1、【欧元区PPI数据大幅降温，多为受能源因素所拖累】4月份，欧元区PPI数据再次大幅降温，录得-3.2%。从细节上看，当月下降的很大一部分来自能源下降了10.1%，中间产品也出现了下降，录得-0.6%，此外由于需求疲软、供应链放松和大宗商品价格下跌，价格压力普遍下降。

2、【欧盟制药业和银行业立法因翻译耗时太长面临严重拖延】欧洲议会表示，由于翻译文jian耗时太长，涉及银行业和制药等行业的几项欧盟立法面临严重拖延。欧洲议会的所有立法都需要翻译成24种官芳语言，并由律师进行检查，最终的法律还得再翻译一遍。官员们表示，除了计划对单一市场进行改格外，欧盟委员会针对俄乌冲突和应对气候变化提出的冗长提案也让翻译人员应接不暇。

六、本周铜行业要闻:

1、【卡莫阿-卡库拉铜矿5月份破纪录生产3.6万吨铜】艾芬豪矿业 (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF) 联席董事长Robert Friedland)及孙玉峰今日欣然宣布，位于刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿于5月份破纪录生产精矿含铜 3.6万吨。Kamoa-Kakula铜矿于4月份生产3.5万吨铜，2023年至今共生产精矿含铜7.1万吨。I 期和 II 期选厂单日处理2.9万吨矿石，创下全新纪录，相当于980万吨铜的年化产能 (考虑了设备利用率)，远高于 I 期和 II 期选厂2023年2月扩产后的920万吨/年的处理能力。

2、【秘鲁矿业部长：随着铜项目投产，秘鲁铜产量将继续领先于刚果】外媒6月5日消息：秘鲁矿业部长表示，秘鲁的主要铜矿项目正在推进，该国对保住世界第二大铜生产国的前景持乐观态度。上周有报到称，随着刚果铜产量增长，几乎和秘鲁持平，而秘鲁产量踯躅不前，意味着秘鲁可能将第二大铜生产国的宝座输给刚果。秘鲁矿业部长奥斯卡？维拉则对本国铜产量前景持乐观预期，随着未来两年里投资60亿美元的矿山投产，秘鲁将有能力提高主要工业金属的产量。

3、【澳大利亚South 32聘请RBC参与博茨瓦纳铜矿竞标】 外媒6月6日消息：消息人士周二表示，澳大利亚多元化矿商South32 选择加拿大投行RBC资本公司帮助其竞购博茨瓦纳的Khoemacau铜矿。这家铜矿每年生产约6万吨铜和160万盎司银，矿区寿命超过20年，目前正在扩大生产规模，以使产量翻番。South32首席执行官Graham Kerr在4月份时曾表示，公司正在寻求增加铜矿资产。《澳大利亚金融评论》报到称，这起潜在竞飙的估值超过20亿美元。

七、后市展望：

美国上周初请数据录得近一年半最差表现，欧元区第一季度陷入技术性衰退，但欧元兑美元仍在上涨。目前市场通过初请数据的疲弱表现预侧美联储6月加息选择按兵不动概率为73.6%，但对于7月是降还是升仍存较大的波动性。在本周公布的数据显示，中国汽车和新能源行业表现较好，重燃市场对金属消费前景的乐观希望。与此同时，国佳及时推出利好经济措shi，以帮助金属需求前景的修复，对于铜价而言利好，同时稳住多头市场对后市信心的不足。目前，市场焦点转向下周多个央行会议，以寻求最新的正策路径，料下周铜价延续反弹但高度或有难度，预估价格波动区间在【63500，69500】元/吨。建议：短期订单随采随用。cjys.cn（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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